特别是多晶硅及太阳能光伏支架电池属于技术

　　2020年，“新冠疫情”及国际贸易形势变化给企业发展带来了巨大的挑战与冲击，凭借全产业链优势逆流而上，并交出一份优良的成绩单。各分部营业总收入184,702.64万元，分部间合并抵消48,649.29万元，抵消后合并营业收入实现136,053.35万元，比上年同期增长29.10%；归属于上市股东的净利润16,574.59万元,比上年同期增长112.65%；经营活动产生的现金流量净额39,422.88万元,较上年同期增长20.50%。其中，归母净利润、经营现金流净额等均创上市多年来新高。

　　本年度业绩上升的主要原因：1、收购昭通茂创能源开发有限股权后产生的交易收益提升业绩；2、受益于2020年光伏市场需求旺盛、光伏玻璃市场价格大幅增长，积极拓展海内外业务，玻璃、组件销量上涨，光伏电站发电效益较上年同期也有所提升，促进了业绩的增长。

　　2020年是“十三五”规划收官之年，光伏行业发展蓬勃，四季度装机表现亮眼。根据行业统计数据显示，2020年国内新增装机规模同比增长60%，新增装机量48.2GW，其中第四季度新增装机量达到30GW，截止报告期末国内光伏累计装机量达253GW，同比增长23.5%，连续6年居全球首位。

　　2020年，继续积极开发建设电站项目，自持电站装机规模超过530MW；其中报告期内新增电站30MW，取得广东地区200MW平价项目指标,与央企在青海联合中标100MW项目。此外，继续利用产业落地的优势，在全国重点地区拓展平价上网的电站项目，为未来电站版图的持续增长以及上游产能的释放打下良好的基础。5月份启动非公开发行A股股票项目，用于投资连州200MW平价项目的建设，项目建成后在保持适度的资产负债率基础上进一步扩大电站规模。

　　报告期内，通过自身技术改造，提高技术运维的水平，同时克服限电的影响，使得光伏电站的发电收入继续保持稳定增长。2020年实现电费收入43,344.76万元,同比增长5.83%。随着“十四五”规划的出台，光伏新增装机需求将会持续增加，未来将更加积极地开拓电站项目，增强电站开发建设和运维服务能力，继续扩充在可再生能源领域布局的版图。

　　2020年，新冠疫情全球爆发，国际贸易形势愈加严峻，不断调整海外的销售方向和策略，深度拓展“一带一路”沿线市场，聚焦于大客户，生产的光伏产品通过中欧班列源源不断地送往沿线地区，有力地提升在沿线地区的品牌影响力。同时，管理层认真研究市场形势，调整销售策略，聚焦大客户的供应链配套，提升了产品的销量与毛利。报告期内，出口收入实现4.4亿元，同比增长100.06%；毛利率达到25.07%，较上年同期增长9.71个百分点。光伏产品种类齐全，销售网络覆盖八十多个国家，出口销售是重要的收入来源。在疫情与中美贸易冲突的双重压力下，抓住机遇、调整策略，稳住外贸基本盘，搭建国内国际双循环相互促进的销售布局，有力促进了出口业绩的逆势增长。

　　作为全产业链布局企业，会根据政策和市场变化不断调整自身的重点布局方向，以适应竞争激烈的行业格局。近年主要聚焦毛利较高的电站建设开发与以玻璃为代表的辅材板块生产，光伏玻璃作为光伏组件的上游原料，是光伏组件生产的必材料，光伏玻璃生产有着天然气及原材料等成本优势，在强度、透光率等方面处于行业水平。目前光伏玻璃产能日熔量900T/D，一号玻璃产线正在落实技改，完成后日熔量可达到1200T/D。

　　2020年下半年，光伏玻璃市场供不应求，价格大幅增长，除了部分自用外，不断调整销售策略，比以往更加聚焦大客户和大订单，与行业组件龙头达成长单合作协议，玻璃的销售收入及毛利率得到大幅提升。此外，大力拓展其他辅材领域，2020年第四季度完成收购光伏胶膜材料的资产，形成新的业绩增长点。未来，将会继续根据市场需求适度扩张光伏玻璃产能，提高生产效率，降低生产成本，不断提升玻璃的核心竞争力。

　　报告期内，按期全额兑付“17拓日债”，并归还多笔短期借款；在融资渠道的拓展上，积极推动新增长期融资的落地，债务结构逐渐优化。此外，启动非公开发行股票项目，其中2.7亿元募集资金将用于补充流动资金，将有望进一步降低负债率和改善资金面。同时继续推行资金使用计划审批制度，资金使用规划更加规范合理。

　　在账款管控方面，一方面加大应收账款回款力度，强力收回多笔应收账款。报告期内，收购云南昭通30MW光伏电站，以此收回9,296.48万元应收账款，也增加了电站持有规模，为创造更多的发电收入。另一方面减少承接需大额垫资的订单，严控新增放账的风险；同时调整销售策略，订单订金收入比例大幅提高，以确保现金流的安全稳健。通过上述措施，连续两年的经营现金流均实现向好的态势，大大增强了行业风险的抵御能力和产能扩充能力。

　　截止报告期末，拥有超530MW电站资产，电站持有量居民营企业前列。为提高固定资产利用率，积极引入长期融资租赁，有效盘活固定资产与调整债务结构。此外，拥有国内七大产业基地，生产基地大多所处的地理位置优越，升值潜力大，可用作投资性地产及研发办公租赁等用途。因此积极围绕整合资产、提高资产利用率的战略，将部分房作为出租物业使用。其中，光明工业园围绕“生态智能产业园”的定位而进行深度打造，至今已完成工业园近1/3的面积对外出租，引入多家上市，形成产业集群和协同的效应。同时，工业园出租业务也为贡献了持续稳定的利润和现金流。二、核心竞争力分析

　　积累了超过十年的电站建设及运营经验。目前共计持有光伏电站超过530MW，电站资产规模占总资产的37%。与同行业相比，自持建设的光伏电站成本优势明显，主要源于具有生产制造太阳电池、光伏玻璃、光伏胶膜材料、光伏支架及光伏组件等主要原材料的能力，在自持电站及EPC承建中已实现不低于70%的原材料自产供给，同时也具在电站设计、系统优化和持续改造等方面的优势，以上形成了承建光伏电站独特的成本优势。

　　基于上述优势，自建的光伏电站发电效率一直保持较高水平，电站毛利率多年来普遍高于60%，体现了在电站设计、建造和运营的一体化能力，自持电站的运营收益是持续稳定的利润来源。

　　自成立至今始终坚持垂直一体化产业链为基础持续稳健发展，近年来，光伏行业经历了技术提升、价格波动、政策变动等变化，行业发展日渐成熟，各产业端的技术水平提升明显，同时也凸显出各环节的发展特性。结合自身优势，聚焦毛利较高的电站建设开发及玻璃生产，成功打造全产业链中技术水平高和市场竞争力强的优势链条。截止报告期末持有光伏电站超过530MW，其中报告期内新增电站30MW。此外，在电站项目开拓方面，已取得广东地区200MW平价项目指标,与央企在青海联合中标100MW项目指标。

　　光伏玻璃作为光伏组件的上游原料，随着组件轻量化及双面双玻组件的推进，光伏玻璃厚度会向薄片化发展，市场需求也会快速增长。近年来，将生产重心向光伏玻璃的生产制造转移，不断加大光伏玻璃的产线技改升级投入，光伏玻璃产能不断扩大。2020年下半年，光伏玻璃供应紧张，市场价格大幅增长。依靠全产业链的优势，既保证了组件生产的原料供应，玻璃销售毛利率也持续攀升，企业抗风险能力与营利能力得到进一步提升。

　　此外，2020年末，成功收购一块涉及光伏胶膜研发和生产的资产，正式切入光伏胶膜材料的领域，业务涵盖光伏EVA和POE等胶膜材料，将为光伏辅材板块打造新的业务增长点。

　　技术研发和设自制是长期发展的核心战略。自成立初期已建立以董事长为核心的研发团队，通过十九年的持续创新，在高效太阳电池、光伏玻璃、光伏组件、光伏支架、设制造及生产工艺技术研发上取得长足的发展，近年来在生产线积极引入智能装，拥有自制率超过70%的全自动智能太阳电池组件生产线，进一步降低产品的生产成本。未来将持续研发投入，以技术优势抢占未来以高质量为核心的光伏市场。在生产线设方面，积极投入智能机器人的研发与应用，从装设计、制造以及自动化编程与控制等，实现了装与工艺的有效契合。研发设计与集成的智能机器人在生产线上已规模化应用，实现在高端制造、智能技术领域的突破。

　　技术研发团队始终保持着行业的技术研发能力，在有效控制固定资产的投入规模和光伏产品的生产成本的同时，不断在设自主生产的过程中同步进行工艺技术创新和设改进，保持在光伏发电平价时代到来的技术先进性，也为承接平价基地建设创造了极具竞争力的成本优势。

　　始终秉承“积极稳健”的核心经营理念应对市场风险，紧抓创新技改与差异化投资机会，坚定稳健发展路线。全产业链发展的特点，也是稳健应对行业风险的坚实基础。近年来，聚焦于已有的毛利高且收益稳定的电站运营，严选优质光伏电站项目并加大技改投入。目前已持有超过530MW的光伏电站，为带来稳定的利润来源。为提高抵抗行业及金融政策风险的能力，严控现金流风险和资产负债率，科学做好现金流管理，严格控制投资支出。同时调整销售策略，聚焦大客户的供应链配套，订单预收订金增加，减少承接大额垫资的销售订单，降低应收账款回收的风险。积极优化债务结构，减少短期借款，增加中长期资金配置，盘活电站资产，将资产负债率维持在安全适中水平。始终表现出良好的偿债能力和抗风险水平，也为未来的稳健经营和平价光伏电站的建设储更多力量。

　　拥有一支团结进取、经验丰富和多学科背景综合互补的高素质管理团队。首先，管理层在职年限平均十年以上，年龄结构合理，对的发展理念及发展前景高度认可，是发展的稳定人才保障。其次，管理团队具有良好的专业技术背景，通过长期深耕光伏行业积累了丰富的行业经验与锻炼了的管理水平,具较强的战略思考能力和高效的战略执行能力。后，在决策管理上，实行扁平式管理，采用现代化、信息化、科学化的决策流程，提高决策效率，以应对复杂多变的市场变化。三、未来发展的展望

　　在2030年“碳达峰”、2060年“碳中和”目标的指引下，中国光伏将有望迎来一段较长的发展机遇。2020年12月习主席在气候雄心峰会上表示我国2030年风电、太阳能装机容量将达到1200GW以上。根据中国光伏行业协会对“十四五”规划的形势展望，“十四五”期间国内年均光伏新增装机规模预计为70-90GW，到2025年，可再生能源在新增发电装机中占比将达到95%，光伏在所有可再生能源新增装机中的占比将达到60%，中国的光伏产业将转向高质量、高效益发展的新阶段。

　　从全球看，众多发达国家正逐渐取消核发电、煤发电，根据彭博新能源财经(BNEF)统计，目前全球排放42%的国家和地区已经承诺碳中和，加上68个国家和地区正讨论这一目标，百分比将会上升到54%。弃核减煤背景下，尽早实现碳中和、控制温升已成为全球共识性议题，根据中国光伏行业协会（CPIA）预测，2021年海外装机将创新高，有望达到100GW。

　　随着各国对碳中和、碳达峰的新能源规划和承诺陆续公布，中国光伏行业协会（CPIA）预测，2021年全球光伏市场的规模将加速扩大，预计会达到150GW至170GW。其中，国内预计2021年装机55-65GW，“十四五”国内年均装机70-90GW。

　　以“发展高效低成本的绿色能源，促进人和自然和谐共处”为使命，坚持“开拓创新、务实高效”的经营理念，贯彻“以人为本、以客为尊、能位适配、业绩导向”的管理思想，力争把拓日新能打造为“华南地区以及粤港澳大湾区具有竞争力的清洁能源企业”。总体战略是立于不败之地，稳中求进，牢牢抓住“电站”、“营销”和“降本”三大主线，利用深耕多年的垂直产业链、差异化的技术竞争和高端装自制等优势，实现营收快速增长，盈利能力稳定提升，打造出健康可持续发展的增长模式，成为国家推动碳中和路线的重要贡献者和参与者。

　　将利用上下游联动和互补的优势，加快推进平价电站项目的开发建设，稳中有进，稳步适度地扩充持有的电站规模，同时利用项目开发有效带动上游产能的释放。坚持以技术提升和市场需求为导向，全面推行智能化、自动化生产，提升生产效率，并通过提升企业现代化管理水平，充分发挥供应链优势，降低生产成本，扩大玻璃和组件产能、开拓平价上网光伏发电项目，加大海外市场的开拓力度，争取2021年实现更高的业绩目标来回报股东。

　　重要提示：以下内容为2021年经营计划，不构成对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险，并理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

　　2021年，将继续精细化管理，以智能运维模式，因地制宜地制定更合理的运维效率提质方案和管理制度，实施个性化、差异化运维管理，充分发挥与调动运维人员的积极性与参与性，为光伏资产建立高标准、高效益的规范化管理运维解决方案体系，有效提升光伏系统效率及各电站运维效率，以更高效的运维助力光伏电站资产提质增效，提高电站资产收益率。

　　2020年，光伏玻璃与业内组件大达成长期稳定的战略合作关系。2021年，将继续聚焦于服务大客户和大订单，以为大客户提供完善且有成本竞争力的供应链配套为己任，加牢加固大客户的战略合作关系。基于光伏装机持续增长及双玻组件逐步替代单玻光伏组件的发展趋势，预计未来光伏行业对光伏玻璃的需求将持续扩大。2021年，基于多年在玻璃行业的技术深耕优势及持续开拓长期稳定优质客户发展规划，将持续技改一线玻璃窑炉，计划下半年进行技改完成，增加玻璃生产产能，满足市场对高质量的光伏玻璃的需求。同时，我们新收购的光伏胶膜材料资产将有望在2021年起开始发力，利用现有的客户销售渠道，为组件大客户提供一站式的辅材供应和技术配套服务，有望成为新的业绩增长点。

　　继续因地制宜地制定销售策略。2020年，国外新冠疫情防控工作未能取得明显成效，部分国家及地区甚至存在蔓延趋势，对海外市场冲击尤为严重。根据疫情对全球各区域的影响程度，通过分析主要区域市场和客户所属区域，制定满足不同国家需求的销售方案。此外，结合各国新能源政策对业务未覆盖国家深入调研，寻求市场发展潜力大、经济复苏较快的海外目标市场，更加精准实施的海外销售策略。

　　2020年7月31日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合发布《2020年风电、光伏电平价上网项目的通知》，2020年8月26日，国家能源局综合司发布《关于报送光伏竞价转平价上网项目的通知》，光伏产业穿过行业调整期后正式进入平价时代。

　　作为聚焦光伏主业十九载的新能源企业,具建设平价上网光伏发电项目技术和成本控制的双重优势。在“十四五规划”开局之年，广东、、河北、云南、四川、甘肃酒泉、陕西等15省陆续出台光伏、光+储能、光热等新能源规划新增装机规模近百GW。为进一步扩大光伏电站建设规模，将结合新政策、新措施以及自身全产业链优势，在电站开拓重心定位为平价上网光伏发电项目的开发及承建，加快增加电站持有量，消化中上游产品，逐步建立完善的下游光伏电站发电项目，创建完整的电站发电收入体系，以实现企业的可持续发展战略。

　　当前，建筑是碳排放“大户”，我国建筑碳排放量占总碳排放量的1/3以上，且每年新增建筑面积约20亿平方米。建筑领域节能减碳是我国实现“碳达峰、碳中和”目标的关键点，即将迎来一段快速发展期。较早涉足光伏建筑一体化项目，位于深圳、陕西渭南、四川乐山、新疆喀什、青海西宁的生产基地均建设了BIPV屋顶电站，开创了绿色工先河。经过多年的技术沉淀，BIPV（光伏建筑一体化）的发展模式及技术路线已逐渐成熟。未来一年，将根据各地政府出台的支持政策，利用全产业链的优势，主要是光伏玻璃、电池片、光伏胶膜和光伏支架等定制化优势，在未来BIPV试点城市深度打造绿色建筑的解决方案，并进行前期的商业和技术推广，争取获得先发优势。

　　2020年，新冠肺炎疫情导致全球经济受明显冲击，全球政治环境、经济环境跌宕起伏，贸易保护主义抬头、中美贸易冲突等不利因素增多，给全球经济发展和企业经营带来了新的挑战。此外，世界各国也正在采取措施积极应对全球气候变暖，但由于每个国家面临的发展阶段不一，对待碳排放的态度和承诺均有不同的表现，更有一些大国有意保护自身国家的清洁能源产业，制定排他性、歧视性的行业政策和发起不正当的贸易保护措施，以阻止其他国家可再生能源合法进入其市场，为新能源的全球化发展带来不利的影响。

　　将密切关注宏观经济及光伏行业市场变化趋势，加大对行业和市场信息的深度挖掘，充分发挥的全产业链优势、技术优势和品牌优势，提高企业抗风险能力。

　　2020年光伏行业进入平价时代，行业脱离补贴进入市场化发展后，受政策影响程度下降，市场经济驱动将令光伏产品的商品属性更加突出。光伏行业产业链长，原材料及产品价格波动较大，报告期内光伏用多晶硅、胶膜、玻璃等原材料均出现了供应不足、价格攀升的现象，组件价格波动频繁。虽受益于全产业链布局及“一带一路”市场的深入开发，报告期内玻璃销售、海外出口增幅较大，同时也在报告期内布局了光伏胶膜板块，但如遇未布局原材料板块价格波动较大，仍会对业务开拓产生不利影响。未来坚持走市场稳健路线、精准研判政策变化、行业动态，整合现有资源及时调整发展策略，以应对光伏政策变化及市场竞争的风险。将沿着降本增效的道路，坚持成本为王、市场为基的原则，坚持全产业链布局的同时选择自身有优势且差异化的竞争策略，不断降低产品和系统建造的成本，抵消部分市场波动风险。

　　光伏产业技术的先进性对整个行业的促进作用愈发重要，技术进步依然是整个光伏产业发展的核心。光伏行业的技术更新换代快，特别是多晶硅及太阳能电池属于技术、资本双密集型行业。降本压力倒逼企业不断研发新技术，导致企业面临较大的挑战、目前太阳电池转换效率不断提升，成本越来越低，光伏企业只有紧跟行业技术发展速度，才能保障未来业绩的稳步增长。

　　未来将实施技术战略上要更有前瞻性，布局更前沿的技术领域，加大研发投入，并控制短期性的设等固定资产的投入。此外，紧跟市场趋势，继续推进技术研发、市场拓展等工作，服务终端客户，提升客户满意度，不断加快产品的转型升级速度，从而增强的核心竞争力和抗风险能力。

　　在全球范围内的持续进行业务开拓，报告期内海外业务增长较快。存在以外币结算的收入按人民币计量时波动的风险，因此人民币汇率波动可能造成业绩波动。将通过灵活的定价机制以及套期保值等作法，有效控制汇率风险。

　　迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计5.65亿股，占流通A股46.48%

　　近期的平均成本为4.25元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

　　股东人数变化：一季报显示，股东人数比上期（2021-01-08）增长706户，幅度1.03%

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　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
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